A ação está cara ou barata pelo que a empresa entrega?

Múltiplo de valuation compara o preço que o mercado pede com o que a empresa entrega em lucro, patrimônio ou caixa. Nenhum deles responde sozinho se a ação está cara, porque cada um ignora alguma coisa. Aqui está o que cada múltiplo mede, onde ele engana e com qual comparar.

Trilha de leitura

  1. P/L (Preço/Lucro): o múltiplo mais usado para avaliar ações — Quantos anos de lucro atual você paga pela ação (P/L = Preço da ação ÷ Lucro por ação)
  2. P/VP (Preço/Valor Patrimonial): como avaliar bancos e cíclicas — Quanto você paga por cada real de patrimônio contábil (P/VP = Preço da ação ÷ Valor patrimonial por ação)
  3. EV/EBIT: o múltiplo da Fórmula Mágica de Joel Greenblatt — O preço da empresa inteira sobre o lucro operacional (EV/EBIT = Enterprise Value ÷ EBIT)
  4. EV/EBITDA: o múltiplo favorito da análise profissional — Valor da firma sobre a geração de caixa operacional (EV/EBITDA = Enterprise Value ÷ EBITDA)
  5. Earnings Yield: o inverso do P/L que clareia decisões — O inverso do P/L, comparável direto com a Selic (Earnings Yield = Lucro por ação ÷ Preço da ação)
  6. P/FCF (Preço/Fluxo de Caixa Livre): valuation pelo dinheiro real — Quanto você paga pelo dinheiro que realmente sobra (P/FCF = Valor de mercado ÷ Fluxo de caixa livre)

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